2024年前三季度公司实现盈利收入35.21亿元（-3.40%），归母净利润3.35亿元（-33.66%），扣非后归母纯利润是3.01亿元（-36.65%），经营活动产生的现金流净额为-2.39亿元，加权平均净资产收益率是5.46%。单季度来看，2024年三季度公司实现盈利收入12.56亿元（-9.76%），归母净利润1.46亿元（-32.85%），扣非后归母纯利润是1.40亿元（-33.92%）

  持续深耕市场，国内工业与行业消防及海外消防业务为两大增长引擎2024年Q1-Q3，公司持续深耕国内市场，不断通过主动性和针对性的竞争策略巩固在国内民商用消防业务的领头羊。与此同时，公司将国内工业与行业消防业务和海外消防业务视为核心的两大增长引擎，以实现场景与地域上的多元化布局和长期增长。具体来看：1）工业与行业：2024年1-9月份，工业/行业领域的消防报警业务与智能疏散业务稳步增长。“青鸟”品牌工业项目发货额3.8亿元，同比增长67%。考虑到自主可控的时代背景，公司产品有望在多核心场景领域的重点项目得到应用。2）海外：2024年1-9月份，海外市场整体收入5.26亿，较去年同期增长14.03%。海外市场方面，公司不仅加大了产品品类的扩展力度，还积极开拓新的销售经营渠道。旨在增强品牌的国际知名度，从而逐步提升了在海外市场的占有率，为持续增长奠定了坚实基础。

  根据公司三季报，核心器件方面，IC1017高性能工业级32位芯片9月完成投片，进展符合预期，高带宽应用及嵌入式AI推理应用技术指标领先。该芯片不仅强化了探测电子科技类产品的人工智能解决能力，也提升了物联网设备的智能化水平。在产品方案方面，公司报告期内联合战略合作伙伴龙晰视觉推出智能融合视觉系统（FVS）头盔式红外线热成像增强设备，并推出全新自主研发的JBF-AR10P2/JBF-AR10P4型吸气式感烟火灾探测器。同时还面向轨道交通、机场、能源、石油石化、古建筑、数据中心等特殊或高端场景，持续创新性推出系列新产品与方案。

  我们看好公司长期发展，维持公司盈利预测为：2024-2026年预测营业收入为51.36/57.19/64.44亿元；预测归母纯利润是4.79/5.48/6.37亿元；对应的EPS为0.64/0.74/0.86元；公司当前股价对应的PE为16/14/12倍。维持“买入”投资评级。

  1）政策波动风险；2）市场之间的竞争加剧影响利润率的风险；3）原材料大幅度波动的风险；4）研究依据的信息更新不及时，未能充分反映公司最新状况的风险。

  证券之星估值分析提示青鸟消防盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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